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发布于2020-01-19 16:13:56

500元的长春高新与1100元的贵州茅台,从价值投资的角度看应当买谁?(1.19)

周五大盘跳空高开7点,以3081点开盘,早盘在券商板块反弹带动下见3092点,受到5、10日线打压而回落,早盘报收于3077点;下午大盘继续走低见3067点,伴随着券商板块小幅活跃,大盘震荡回升翻红冲击3080点后小幅回落,最终报收于3076点,收一根高开微涨小阴线,沪市成交到2423亿元;创业板微涨3点或0.1%。盘面上,通讯服务涨幅居前,迅游科技、新华网、东方明珠涨幅居前;汽车板块中北汽蓝谷、比亚迪大涨;券商板块尾盘再度上行,华林证券、长城证券涨幅居前;大医药板块走势偏强,四环生物、西藏药业、沃华医药等大涨;*ST信威今日再度跌停;妖股星期六涨停创新高后尾盘山崩,另一妖股漫步者大跌逼近跌停。

大家在看看沪市最高股价两支个股,医药第一高价股长春高新再创历史新高502.96元,最终报收于493.23元,按照业绩预告2019年动态市盈率中位数大体在58倍左右;贵州茅台报收于1107.5元,距离最高价1241.61元,相差超过10%,按照业绩预告2019年动态市盈率中位数大体在35倍左右。

对于这类高价股,由于我等小散资金较少,很少有人持有,假如让你选择,500元的长春高新与1100元的贵州茅台,从价值投资的角度看应当买谁?

从2019年市盈率来估值看,貌似贵州茅台更便宜,但在资本市场永远需要用发展的眼光看问题,这就是市场所说的“预期”,2020年贵州茅台预期业绩增速10%,即净利润550亿元左右,为此当前价位对应其2020年动态市盈率在31倍左右;反观长春高新,2019年11月完成了对金赛药业29.5%少数股东股权的收购,自2019年11月起按照99.5%持股比例合并计算。长春高新业绩超预期主要来源于金赛药业高增长。近年来,长春高新营收与净利均保持高增长态势,子公司金赛药业对公司业绩拉动作用相当大,从近年来两家公司的利润对比可窥见一斑。2017年至2019年上半年,长春高新实现归属于上市公司股东的净利润为6.62亿元、10.06亿元和7.27亿元,同期金赛药业归母净利润为6.86亿元、11.32亿元和8.23亿元。对于长春高新而言,金赛药业属“控股骨干医药企业”。看来2020年其业绩增长至少还能维持50%以上,甚至达到70%,如此一来,其2020年动态市盈率将会回落到38倍以下了。

从白酒行业看,尤其是贵州茅台,扩产已经达到极限,未来业绩增长只能靠提价了,其迟早走入东阿阿胶的提价怪圈,而反观长春高新,更多的是因为销量增长爬坡而带来的业绩增长,为此增长更具有稳定性和持续性,“恬淡虚无股心常在”一而再,再而三地说医药板块是没有天花板的行业,熬过了集采冲击,魅力无穷。

按照股神巴菲特的理念,业绩增速多高的公司就应该给多高的估值,贵州茅台未来业绩增速看来也就是15%左右,即便是这种独一无二的品牌,给予50%的品牌溢价,23倍的估值也就不低了,为此目前看1100元的贵州茅台“太贵”了;反观长春高新,明年业绩增速仍在50%以上,甚至达到70%,加上其至少20%的品牌溢价,为此58倍的估值并不贵,甚至还有一定的“低估”,看来其站稳500元冲击600元大关为期不远。

2019年“恬淡虚无股心常在”多次说过:10年内长春高新股价超过贵州茅台!让我们拭目以待。诚然,我写这篇博文的目的不是让大家去追买500元的长春高新,因为很多低价股更具估值优势,500元的长春高新,在2008年曾经在5元以下,因为高价股都是低价股涨起来的。为此10年后即便长春高新涨到3000元也不过是6倍涨幅,而目前一些细分行业的佼佼者股价不足10元,未来即便涨到100元,涨幅也超过10倍,常看我博文的博友一定知道,我长期持有紫鑫药业,2018年末4元左右持有,11元左右减持一下,后来又加了些仓位,即便目前大股东持续减持,且雷声滚滚,但我仍痴心不改。(严重声明:博文提及个股仅仅是举例而已,绝无推荐之本意,尤其我持有个股切勿买入,否则亏损自负)

博主愿景:

本博创作目的是为了记录作者本人对A股走势的思考和研判,并用于记录作者自己的操作轨迹,是作者积累股票投资知识和反省操作失误的载体和平台,绝不是看博者买卖股票的依据和理由,据此操作风险自负。别人都说看博后顶博是美德,我认为看博后不谩骂是素质。如果您觉得我写的一无是处,也请不要谩骂,切记:当您一个手指在指向我的时候,至少有三个手指会指向您自己,骂人者人恒骂之。如果您觉得我写的稍有一丝一毫可借鉴之处,请您留言点赞;或者在下面的“打赏”功能中给予“打赏”。 另外本博文为原创,如有转载请注明出处,抄袭之风不可长,切勿做人人鄙视的“文贼”。

转载自: 000661股吧 http://000661.h0.cn
15086 阅读 2 评论 · 0
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全部评论(2

1534402196401-19 18:57
要脸不,两个大白马跑到垃圾股来大广告,什么人?
1534163150301-19 18:54
我信你个鬼啊哈哈,
长春高新分时图
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名称 最新 涨跌 换手 十日
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公司简介

公司名称:长春高新

股票代码:sz000661

市场类型:主板

上市日期:日

所属行业:生物制药

所属地区:吉林

公司全称:长春高新技术产业(集团)股份有限公司

英文名称:Changchun High & New Technology Industires Inc.

公司简介:长春高新公司于1993年6月成立,是东北地区最早的一批上市公司之一。公司主营业务以生物制药、中成药生产及销售为主,辅以房地产开发、物业管理等。上市多年来,公司凝炼并秉持“创新、专注、包容、共享”的发展理念,坚持以科技创新为源动力,主导产业成功实现由...

注册资本:4亿

法人代表:马骥

总  经 理:姜云涛

董      秘:张德申

公司网址:www.ccht.jl.cn

电子信箱:zds000661@163.com

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